Risiko/Wirtschaftswissenschaft

Wirtschaftswissenschaft

Entscheidungstheorie

Von einem Risiko spricht man in der Entscheidungstheorie, wenn im Falle der Unsicherheit Eintrittswahrscheinlichkeiten über Umweltzustände vorliegen. Liegen keine Wahrscheinlichkeiten vor, spricht man von Ungewissheit.

• Mit Risiko verbunden sind deshalb Entscheidungen unter Unsicherheit, bei denen man zwar die möglichen Umweltzustände kennt, jedoch keine Eintrittswahrscheinlichkeiten für sie angeben kann.
• Auch ihre Unterart Entscheidung unter Risiko, bei welcher der Entscheidungsträger die Wahrscheinlichkeiten für das Eintreten der möglichen Umweltzustände kennt, ist mit Risiko verbunden.
• Das Risiko besteht hier vor allem darin, dass dem Entscheidungsträger in allen diesen Fällen nur unvollkommene Informationen vorliegen.
• Klassisches Beispiel für eine Entscheidung unter Sicherheit ist der Arbitrageur, dem alle Marktdaten (Börsenkurse, Marktpreise, Marktzinsen) zum Zeitpunkt der Arbitrage vorliegen.

Unterschieden werden

• Risiken vor dem Entscheidungszeitpunkt ($t_{E}$):
  • Entscheidungsrisiko: Man trifft in $t_{E}$ eine Entscheidung, wobei Abweichungen vom Erwartungswert des Ergebnisses möglich sind.
  • Ergebnisrisiko: Risiko im Sinne einer Ergebnisunsicherheit als Folge einer risikoverbundenen Entscheidungssituation.
  • Opportunitätsrisiko: Risiko, dass eine andere Entscheidung günstiger gewesen wäre.
• Risiken nach dem Entscheidungszeitpunkt:
  • Handlungsrisiko,
  • Plan- und Abweichungsrisiko,
  • Bindungsrisiko.
• Risiken, die zu allen Zeiten existieren:
  • Existenzrisiko.

Eine Risikoverschiebung tritt ein, wenn Risiken einzelner Akteure in einem geschlossenen System soweit reduziert werden, dass dadurch das Systemrisiko steigt (z. B.

• bei der Rentenversicherung oder durch Derivate) oder umgekehrt.
• Auch zwischen verschiedenen Akteursgruppen sind Risikoverschiebungen möglich (z. B.
• durch gesetzliche Vorgaben bei der Kranken- oder Lebensversicherung).